杨再舜：新一轮刺激政策被迫卷土重来？

逆袭

做一个帅气的卡友很累，这点我真的深有体会。

    经济下行 政策上行

    今年本轮国家级与地方级的刺激投资计划涉及到铁路、道路桥梁、水利等基础设施建设、钢铁项目、核心电站、节能重点工程、循环经济和资源节约重大示范项目及重点工业污染治理。

    这比起前二年全球金融危机时四万亿拉动国内经济更火当下的经济刺激计划审批正进入高潮期，全国各地政府官员正排队拜会发改委，一大批重点项目得到快速审批通过。今年4月份，社会消费品零售总额15603亿元,同比名义增长14.1%，创66个月来之最低。固定资产投资同比增速也一再回落。进出口总值为3080.8亿美元，仅增长2.7%。前4月固定资产投资(不含农户)75592亿元,同比增长幅度迫近20%的关口,增速较1-3月份回落0.7个百分点，再次创下2003年以来10年新低。

    今年1-4月国内汽车产销量分别为643.19万辆和641.75万辆，产量同比增长0.47%，销量则同比下降1.3%。几乎回落到多年来的历史低点。

    在目前宏观经济的不景气、出口受阻，国内需求情况不佳，居民消费价格同比累计较大幅度上涨的情况下，刺激和扩大内需促进拉动经济的回升，通过上马大型工程、加大政府投入、放松信贷等措施，来对冲房地产方面投资的大幅下滑，推动经济稳定增长，只有依靠拉动中国经济增长的“三驾马车”之一的“投资”，这一对经济促进作用不具长久可持续性的这个跛足来实现经济短期增长。如果经济继续下行，中国也就失去了改革与发展的空间。因此，中国政府正在扩大内需，拉动汽车消费被视为“立竿见影”的刺激国内消费的“强心针”与“助推器”。特别是持续低迷的中国车市的确需要更多的外力拉动

●  加大投资力度 利好商用车

    汽车行业是国民经济的重要支柱，对于拉动内需和扩大消费均能起到重要的支撑作用。国内的汽车消费约占全社会消费品零售总额的1/10，汽车及直接关联产业(汽车零配件生产、汽车修理及服务)上下游的就业约占城镇就业的1/6。

    随着固定资产投资力度进一步加大，众多铁路公路机场水利等重大基础设施建设项目获批之后纷纷开工上马，这对于近二年以来的商用车市场，无疑是极大利好消息。由于中国经济的特殊性，固定资产投资成为影响或激活我国商用汽车需求的一个最重要的因素。

    商用车的增长与固定资产投资的增长高度相关，并且重型载货汽车与固定投资的关系最为密切，基础建设力度越大将更加刺激对载货汽车的需求。与此同时，加大对交通运输和道路桥梁的投资力度，搞活流通将有效地刺激和拉动大、中、轻型客车和轻、中、重型卡车的市场有效复苏而增加需求量。

●  合资、自主齐盼再 “上山下乡”

    据路透社2012年5月29日报道，为应对当前国内外经济环境恶化的影响，防止经济增长出现趋势性下滑，政府拟出台新一轮刺激汽车产业发展的政策，包括以旧换新和汽车下乡等。如果这一可能是“空穴来风”的八挂新闻能够得以实现的话，这对处于市场边缘与危机重重的本土自主品牌来说，单纯靠新一轮刺激政策驱动作用下，惠及车型则主要是小排量节能产品，本土自主品牌车企或将受益最大。

    重新启动的政策，财政补贴力度均与2009年出台的并于2011年初结束的相关政策相同，以“汽车下乡”政策为例，此次仍然对农民报废三轮汽车、换购轻型载货车及购买1.3升以下排量的微型客车等，给予一次性财政补贴，具体为销售价格每辆5万元及以下的，补贴销售价格的10%；销售价格每辆5万元以上的，定额补贴5000元。

    如2009年，包括车购税减半征收、汽车下乡补贴、汽车以旧换新补贴等一系列鼓励汽车消费的车市刺激政策，拉动全年1 .6L及以下排量的乘用车销量达719.55万辆；而汽车下乡也令2009年相关车型销量增长达148.6万辆，尤其微车更是同比暴涨74%。即便是实施效果稍逊的以旧换新，实施一年也拉动汽车消费近400亿元，市场的效果极其明显，汽车产销连续两年出现井喷行情，汽车销量从2008年的900多万辆，激增到2010年的1800多万辆，两年翻了一番。特别是轻卡和微客将成为本轮刺激政策受益最大领域，前者主要用于农村短途货运物流，后者多为价格低、小排量车型，主要用于农村及部分城市客运物流。

    自2011年起，鼓励汽车消费政策全部取消和退出后，当年国内车市便急转直下，2011年国内汽车销量为1850.51万辆，同比增长仅为2.45%。整个市场上1.6升及以下乘用车市场份额下降，尤其是占小排量自主品牌首当其冲。

●  结束语

    不过在中国车市，强烈的刺激政策下会产生一定的边际效益递减，“猛药下多了，药效也会减退”。中国汽车产业过度依赖政策，政府过度干预市场会破坏市场自身的理性、成熟、健康的发展生理机能。在囿于中国整体经济下行趋势并未改变，汽车行业短期刺激政策出台的效果有限，充其量是令下跌的步伐放缓，扭转不了下行的大趋势，解决不了根本问题。

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