中国新能源商用车迎来历史性拐点

我国商用车行业的新能源拐点已“实质性”到来：渗透率突破20%、TCO在多场景实现平价、补能网络进入“好用”阶段、全球化打开增量空间。然而，商用车作为生产资料，对经济性、可靠性、残值极度敏感，任何单一环节短板都可能延迟拐点的全面兑现。

因此，2025年可以定义为“结构性拐点”，即城市物流、港口倒短、公交等场景全面电动化；长途干线、特种运输则处在“临界前夜”。

真正的全域拐点，仍需2026—2028年完成氢燃料、固态电池、车网互动等新技术的商业化闭环。对于企业而言，未来三年是“生死时速”：要么在规模、技术、资本、全球化四大赛道建立护城河，要么在激烈竞争中被整合出局。

文|高李敏

●  政策驱动与市场表现：渗透率突破临界点

近年来，我国商用车行业新能源化进程在政策与市场的双重推动下显著提速。十部委联合发布的《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》明确提出“新能源营运重卡规模化应用”，将其作为交通领域绿色低碳转型的核心目标。

这一政策导向与市场数据形成共振：2025年1—7月，我国新能源商用车国内销量41.3万辆，同比增长58.1%，渗透率达到22.3%；叠加出口5.4万辆，同比增长2倍，行业普遍判断全年整体渗透率有望突破30%。

30%被视为商用车的“心理拐点”，意味着新能源从“政策驱动”进入“市场驱动”。

“拐点”一词在行业语境里有两层含义：一是销量占比突破阈值后形成不可逆的自我强化；二是技术—成本—基础设施三角达到可持续的“正循环”。

不过，商用车细分场景高度碎片化，重卡、轻卡、专用车等节奏不一，如果以“谨慎乐观”的态度来定义当前阶段，可以说：2025是拐点，但不是终点。

●  供给侧方面：技术+场景突破 客户需求结构变化

从需求侧和供给侧方面来看，商用车行业已经发生质的变化。

需求侧：TCO平价+场景突破，客户结构裂变

TCO（总拥有成本）平价模型：以49吨重卡为例，2025年主流车型油电差价0.85元/km，考虑购置价差、残值、维保后，三年期TCO已在钢材、煤炭、港口倒短等高周转场景实现1%—3%的经济优势，2026年预计TCO优势扩大到8%—12%。

客户结构：由早期的“示范运营+政府订单”转向“大型物流集团+平台运力公司+私募车老板”三元格局。2025年京东物流、顺丰、菜鸟、满帮等平台企业新能源车辆占比均超过35%，规模化采购带来示范效应。

场景突破：纯电动重卡从“厂内短倒”扩展到“200km以内干线”，氢燃料电池重卡锁定“400km以上高速干线+寒冷地区”，换电模式在港口、钢厂、城市渣土形成标准化运营包。

供给侧：三条技术路线赛跑，价格拐点已至

纯电动：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能推出400—500kWh重卡电池包，度电成本下探至0.58元/Wh，2025年批量交付的800V高压快充重卡可实现“20分钟补电300km”。

氢燃料电池：亿华通、重塑、国鸿氢能110kW—150kW系统批量价降，国家燃料电池汽车示范城市群补贴进入第二年，全年氢重卡销量有望突破8000辆。

零一、苇渡、速豹等“新势力”发布正向开发纯电重卡，整车能耗较2022年行业平均下降25%，标志着“油改电”路线被彻底淘汰。

价格拐点：以6×4牵引车为例，2023年油车终端价34万元，纯电55万元；2025年油车33万元，纯电补贴后终端下探至42万元，价差缩至9万元，预计2026年持平。

●  企业分化：传统巨头VS新势力，胜负手何在

与此同时，企业端的竞争优劣逐渐明朗。

传统巨头：一汽解放、东风、重汽、陕汽拥有渠道、金融、服务网络，但决策链条长，新能源业务占比低于20%，处于“大象转身”阶段；一旦完成体系切换，后劲十足。

新势力：远程、零一、苇渡、100%新能源血统，技术迭代快、融资灵活，但盈利能力和抗周期风险弱，需要在2026年前完成IPO或战略并购才能存活。

胜负手：核心在于“场景定义产品+运力金融+能源补给”闭环能力。远程商用车依托吉利体系构建“车—站—电—金融”一体化；传统车企则通过生态合作补齐短板。

●  预判：结构性拐点已至，全面替代仍需时间

尽管市场呈现爆发式增长，但行业隐忧不容忽视。2025年上半年商用车出口占比达24%，国内市场需求疲软导致车源过剩、货源不足矛盾突出，运价低迷加剧散户经营压力。部分企业依靠海外销售反哺国内，产品价格下探、利润下滑导致研发投入受限，可能影响长期技术突破。与此同时，行业预计2026年将进入淘汰赛阶段，当前仍处于资本扩张期，新势力与传统车企的技术路线博弈激烈。

技术路线的不确定性依然存在。纯电、换电、氢能、甲醇等多条技术路线并行，虽然体现了行业探索精神，但也可能导致资源分散。例如，氢能重卡面临储运加注网络建设滞后、成本高企等问题，而甲醇燃料的供应链体系尚未完善。此外，电池原材料价格波动、充电设施投资回报周期长等问题，仍可能制约行业发展速度。

总体而言，我国商用车行业已站在新能源拐点的门槛上，2025年渗透率突破30%的预期若能实现，将标志着行业进入市场化驱动的新阶段。企业需在技术研发、商业模式、全球化布局等方面构建核心竞争力，方能在即将到来的淘汰赛中占据先机。