“负油价”因何而来 又将带来什么影响?

外貌協會的會長

做一个帅气的卡友很累，这点我真的深有体会。

截至4月20日收盘，纽交所5月交货的轻质原油（WTI）期货价格暴跌305.97%，收于每桶-37.63美元，历史首次跌入负值。

10年前曾飚到接近150美元/桶的原油，前几天，一度跌到了15美元左右。这次出现的期货负值又意味着啥，难道买油还要倒找钱么？

要看懂这个“疯狂的数字”说明了什么，先要回答下列问题。

▎为什么会出现负值？

来看看原油期货的玩法就知道为啥会出现负值了。昨天是交割日，一般交割日前大家都会出手手里的原油期货合约。也就是说，5月份的合约马上要到期，交易商需要清空手里的合约，转而去炒6月份的合约。

2020年5月WTI期货合约到期前的紧张情绪在很大程度上成了这次负值的“时间机缘”。从大趋势来看，美国、沙特、俄罗斯之间的原油价格战，疫情蔓延和全球经济的下行趋势，都是形成这次“史诗级”暴跌的主要原因。

▎油价负值会持续么？

可见是诸多负面因素历史性汇聚导致了有史以来的负值，这种负值是“一次性故障”还是将长期存在呢？不难发现，交易商继续使用的6月WTI合约交易价格为每桶20美元。且北海布伦特原油期货的现货价格，目前的交易价格在15-18美元之间。

尽管美国的WTI原油价格体系非常重要，但全球仍有65%的原油交易量是以北海布伦特原油为基准油作价。所以此次WTI油价为负值很可能仅为昙花一现。

▎存储起来，价格反弹再出手如何？

5月份期货出现负30多美元的价格，而6月份WTI合约交易价还在20多美元。那把现在持有的原油存储起来，等6月份再卖不就赚翻了。问题就在于没有足够的存储空间或者仓储成本很高。

多重因素作用下，市场对原油及原油炼化产品的需求空前减少，炼油商势必减产，北美地区原油仓储能力爆满。所以定于4月21日开始实物交割的WTI 5月原油期货合约“无处安放”，最终才导致原油期货经历史上最疯狂抛售。

▎油价这么低，减产或关闭油井如何？

要知道，没有哪家石油公司愿意亏本卖原油，因此许多生产商可能会关闭它们的油井，直到市场复苏。但关停和启动油井也是复杂且成本不小的工作，比关电灯开关复杂得多，而且集输处理设备、外输管道这些也有最低处理量。

▎国际油价持续走低，国内老百姓能收益几多？

国际油价持续走低，但WTI期货出现负值并不意味着您的爱车加满一箱油还会倒找您钱！

醒醒吧！

我国成品油定价有40美元/桶的地板价保护，也就是国际油价在40美元/桶以上，国内的成品油价跟着国外的调整浮动，低于这个价位，我们就启动地板价，不跟了！

制定40美元/桶的地板价时，对外宣布的原因是遏低油价可能造成的过度消费。实际上，即便低油价也没人故意去浪费，毕竟还有过路费等着呢。疫情下公路运输成本仍然无法大幅降低，物流成本高居不下，起不到润滑经济的作用。要是国内油价也跟着走低，老百姓多开点车、多跑点路，没准还拉动消费呢！